资深资本运作专家郭彧

    由广州民营经济发展研究会与总裁网共同主办的“第七届南方民营企业家论坛暨中国培训行业同一首歌走进广州”在广州珠江宾馆隆重举行。本次活动以“重启增长，勇创辉煌”为主题，邀请多位知名专家以及800多位企业总裁共同就中国企业存在的问题进行精彩论道。图为总裁网副总裁、上海投融资专家郭彧正在发表演讲。

    以下为现场文字实录：

    上海投融资专家郭彧：尊敬的各位领导，尊敬的各位企业家中午好，今天上午各位饱尝了一顿精神大餐，刚才我们吃了熊掌、吃了鲍鱼、吃了鱼翅，最后还有一个大餐是燕窝，这个燕窝是什么呢？就是《赢在资本运作》。上午听了保主席的报告我有一个感觉，我们所有人都在这样一种氛围之内。保主席呢可以说，他为我们民营企业今后的发展指明了方向和宽阔的道路，我们民营企业都是说实话做实事，还需要微观的方法，从现在开始呢我还有两位培训导师来为大家提供三个微观的课题。

    第一个是资本运作，第二是个团队建设工具，第三个是商业模式建设。我相信这将对各位今后的发展有重要的指导作用。谈到资本运作大家都非常熟悉这个词，也发现了市场的变化，创业板从去年的十月三十号开始，已经创造了94家公司在创业板上市，大概创造了几百位亿万富翁，更多的百万富翁，还有对资本市场的更多的运作。

    大家可能对今天的课题很熟悉，今天在这么短的时间内给大家讲哪些内容呢？资本运作将会给大家带来什么样的飞速发展？或者超越发展，或者超常规发展？

    我们来看第一个课题：认清形势、把握趋势。刚才保主席讲了，我也研究了一番，概括起来两句话，第一句是，中国的经济除了两件事自己做，其他的统统交给国家做，一是国家安全，再就是没有效率的地方经济。其它全部放在民营，所以说今后民营经济发展后三十年靠什么呢，靠更深入的市场经济化，第二个靠资本运作，如果没有资本运作就没有市场发展。

    为什么说没有发展？因为它没有钱。1992年我们创造了资本市场，只创造了国有企业融资的渠道，我们民营企业没份，因此国企发展大部了，而民企今天依然发展大了不。改革开放三十年，经济发展有两个轮子，一个是开放，第二是资本运作资本市场的轮子，这个时间关系我就不展开讲了。在座的对资本运作有的了解比较深入，再就是有的比较浅显，我想说资本这个东西是什么。上个世纪人类社会最伟大的发明是什么？我认为世界的最伟大的发明是资本市场，这个在什么时候发明的，在1602年在荷兰发明的，那时候有人成立了一个公司，是第一个股份有限公司，这个也是在世界上第一个证券交易所开始交易的。这个伟大的发明是在荷兰成立的，后来被美国人学去了。美国学去以后，发展壮大，1792年签订了无数的协议。我们加入资本市场人都要遵守游戏规则，签了这个东西以后不得了了，美国的铁路出现了、美国的大油田出现了。

    以前为什么没有出现呢？由于没钱。没有出现以前，经济发展起来乱而无序，而1933年美国出现了证券法，美国走向了规范，中国进入资本市场是1992年，跟英国相差多少年呢？378年，我们通过30年的发展，中国资本市场已经成为全世界IPO最多的国家。IPO是什么意思呢？简单来说就是公开发行股票。

    资本市场有什么作用？这个给大家交代清楚。跟大家交流以后，你没明白资本市场有什么作用就白讲了，资本市场是什么？就是资金快速流向有生产力的地方，你做企业做的很困难是什么原因，是因为你生产力低。

    第二个是什么？资本市场能够一次性聚集更大的资金。

    第三大功能是什么呢？创造财富，激发人的创业热情。美国有个人叫陈志武，50多岁了，他写了本书，他想干什么呢？他也想重新创业。所以在座的为什么不断的学习呢？就是因为想寻找力量来推进你企业发展。

    第四大功能：市场导向作用。我们往往这样想，我们企业这样就没出息了，盈利太小了，你有没有发现资本市场是经济发展的导向，你看资本市场在发展什么你就发展什么。资本市场是追求那些成长最快的产业，如果没有资本市场我们今天坐不了飞机、坐不了火车，没有铁路更没有这些优化，所以资本市场力量是巨大的。

简单一点说中国资本市场，92年开始有资本市场，上海跟深圳92年开始股票分水改革，94年股票可以在市场全部流通，这个09年创业板开始，09年多层次资本市场开始初步形成，未来将可能创办国际版，外国的企业可以在中国上市，中国的闲钱可以充分利用起来，这是中国市场资金利用的几大步。高成长性的民营企业遇到的两大机遇，原来你是向朋友借高利贷，现在有叫风险投资公司股权融资这个新生事物，但是从08年开始到09年，风投就是快速发展的一个产业，他们专门找好的产业。多层次资本市场已经在中国形成，大家看一看这里，直观的看两个金字塔，一个倒金字塔一个正金字塔，倒金字塔就是畸形的资本市场，是不正常的，正的金字塔是正常的资本市场。股权融资也是刚刚开始，现在中国有多少上市公司呢，各种资本市场加起来才2083，而这1个多月又增加了100多家。

    主板有了七千家交易所，中国的机会大了。因为那个事物都是按照规律发展的，所以说中国有巨大的发展空间。第一，股权融资的空间非常大，第二，第三板的空间非常大，第三创业板的空间非常大，主板反而发展的速度要慢一些。因为你产值到了五个亿十个亿比较困难。民营企业有巨大的机会，我们把它变成正常的金字塔，这就是融资的企业，你只要生产力好，钱就向你这流。广东是经济发展的前沿阵地，对北方的事物可能了解也可能不太了解，这是中国标准的第三板，这个东西上市条件很低，一千万资本就可以上市，中国的一个城市叫淄博市，一共上市公司37家，淄博市占了多少家呢？17家。这就是淄博市跟资本市场联合的结果。这就是我们民营企业今天遇到的好机会。

    第二个我讲一下，高成长企业的资本运作。我们需要扩张，需要研发新的产品，需要增加高级管理人员，需要设置新的办事处，两条路一条路是什么界限？叫债权融资。

    我刚才说了三条路。第一、你必须还本付息啊，第二个特点是什么呢？时间很短一年就不错了。第三个特点是什么呢？你需要担保、你需要抵押，这是第一条路、第二个是股权融资。以前没开，今天开了，就是你把你的股份拿出来部分跟投资公司交换，你需要多少钱？投资公司就给你多少钱。但并不是你说需要一个亿就给你一个亿，你必须通过论证，你有能力发展规模才能给你这个钱。形象的说是什么呢？就是你出让你的股份，比方说这是100%的股份，你拿出5%、20%、30%都可以，大部分公司都愿意通过给钱德给你的团队，你的团队获利你也获利。

    有的人问投资公司喜欢什么样的企业呢？有六个条件的企业，一是、高成长性。每年增长10%不行，每年必须增长30%。而且你的市场规模必须很大的，比如说，你是生产针的公司，你一个亿的产品我们全国都够用了，就是市场规模不够大；再比方说，做汽车，比亚迪好的汽车能跑5000公里，规模做大了全国人民都知道你的车了，你就有很大的市场价值，就值得投资。

    第三个盈利的持续性。我们现在企业要面对的一个问题是，你如何让你企业持续盈利？找出一个持续盈利的模式来，讲到这里我不能不给大家介绍一下，盈利模式的创新专家柴少青教授，他现在受理的项目关于赢利模式创新的就有15家以上。刚才我在路上走的时候，一个老板跟我说，柴老师跟我们接触过，我们项目就是他做的。人家说盈利模式是什么？这个需要下午让柴老师给大家讲一下精髓。

    第五个是什么呢？就是核心竞争能力。当然核心竞争能力是一个综合的东西，有的是技术竞争力、有的是管理竞争能力。比如说华为营销、技术、管理都厉害，连美国的思科都得说手下留情。

    这个第六方面更重要什么呢？是稳定高效的管理团队。这里我又得介绍我们今天来的团队建设的导师蒋中成老师。我并不用说多了蒋中成老师，你一看小伙子的形象你觉得振奋人心，这个是气质。再一个他给我讲了他说我们公司就四个核心啊，军队一样的执行力、宗教一般的组织、这家庭一般的情感。第四条是什么呢？学校一样的学习力，有的人不是听将老师讲课，而是看他的团队。

    第一个是天使投资，第二个叫风险投资，第三个是股权融资进来。

    讲到这个地方有人问我，这个企业在这个阶段用什么样的融资？一个企业的发展一般分为4个阶段，第一叫：初试阶段、第二是：成长阶段、第三是：扩张阶段、第四是成熟阶段。

    这几个阶段都可以融到投资，但是投资公司要求非常严格。有人说老师我现在企业做的不错，我的利润超过30%，投资公司也相中我了，但怎么还是不投。我不知道怎么跟投资公司谈。和投资公司打交道是一个步骤，如果时间长我可以展开1234567，今天就不展开谈了，我们也有请到了中国有名的投资公司叫东方（福海），它的老总是十大投资人之一，他正在寻找项目。

    第二个是讲什么呢？投资公司里面有一个东西，叫什么东西呢？投资意向书。每分钱怎么花都要进入章程。这个三个月我跟公司打交道，我不规范地方太多了，就是如果我现在反过来我跟投资公司磕三个头我都高兴，我给你举个例子：投资公司给你说，要是我们企业通过调查，可以考虑对你进行投资，你对企业未来的业绩成长有什么设想啊？我就随便说了，今年我要增长5000万。他说，郭老师你用什么措施给保障？我详细的一个一个给他说，把他说的直冒汗。对于没有落地的东西，你不能胡吹。

    再给大家介绍一下，两种经营模式的巨大差别。什么经营模式？一种是循序渐进。我一开始想创业，我们找了五个人开始一点一滴的跟进跟进跟进。做成销售额从10万到20万再到30万，我们又有销售额利润增长20万，再奋斗到30万，就叫循序渐进。很好的方面，我觉得这个方面有个特点，什么特点呢？人来的实在不虚不狂很扎实。我们很多企业都在开拖拉机就是循序渐进。另一个方面叫什么呢？就是超常规发展，有个专家写了超常规发展这个书，有很多人批判他，但是后来我明白了，就是业绩倍增，几十倍地增长。什么原因？就是生活因素。我们生活中遇到这个例子太多了，资本的力量是巨大的。

另外跟大家讲一下，资本市场大家不要看的太死板了，资本市场卖的企业的价值，企业的价值便成了什么？政府营销就是股票固执起火等等等等，没有深入区别，那么企业为什么会增值呢？我刚才给企业垫了一千万结果占了10个一了，我觉得企业增有这么几个重要的环节，当你的业务体系建立起来就是增值。当你在将老师指导下，战无不克、攻无不克在柴老师指导下你的企业增值，当你的品牌竞争度在广州在全国增值，这些因素都增值当然还有炒股票这些很好的手段。

    没有一个地方让你一块钱变成二十块钱，只有增值。这是我的同学何然，那以前自己的股份才230万，当她上了创业板开始交易之前要发行量20块钱变成多少钱呢？她的身价便成了5.3个亿。据说它是研究航空产业的，当它交易的时候据说要到100块钱，那么我们来前面有一个图，她是中国女符号当中第五位。

    我觉得资本市场是对企业家的奖赏，因为它是最有生产力的地方是高科技的地方，希望他将来为社会作出更大的贡献。这个资本市场能给你带来什么呢？带来六大好处，长久的融资平台、最好的要素资、原下面集中你不是缺人吗？你不是缺社会吗？你不是缺信息吗？你不是缺专家吗？迅速提高企业的执行、规模迅速扩大成为行业老大，中国现在正处在产业积重逐步发展的时期，每个产业都在慢慢的洗牌，可能洗牌的速度比过美国、欧洲不一样，就是你企业最后要集中在几十家几家，中国不能说集中在几家，但是几十家是有的；创业团队财富迅速增加并巩固和稳定，我们创业团队跟着我们干，要有财富的倍增，我重点就讲这几个方面。

    另外我今天讲资本运作，我有企业要要运作的几大理由：1、你搭建了个永久性的融资平台；2、在产业链条中强大自身不被吃掉；3、规范管理持续经营的保证机制；4、为社会创造财富的同时也为自己创富；6、让你的核心团队更稳定不在流失；7、进入主流企业家的行列经营层次与众不同。

    最后这一点用两句话，资本市场将极大的改变中国的经济，市场推动型经济基本结束。第二个是基础结束了，因为产品的饱和度达到了99.9%，资本家创新推动性经济刚刚开始，谁有创新的商业模式、谁有创新的管理模式、谁有新的能战斗团队，在后面的三十年是属于你的。

    时间关系最后我想说一个小事，改革开放三十年企业生生死死、起起落落太多了，凡是今天活下来了都是因为上个问题决定的好，就是第一个知道资金怎么来，第二个知道商业模式的概念，知道如何打造和创新一个你能够创新盈利的商业模式。第三个就是特别特别的成就卓越模式的建设。好企业活下来的都是这三条离不开，我希望大家今后跟资本结合，也希望看到未来不远将来在广州出现更多的上市公司，谢谢大家！