——上海资本运作专家 郭彧老师
近日传言年内将推出扩容的新三板，严格地讲，新三板才是A股真正的创业板。目前的创业板，大多处于创业完成时，对于新三板，投资者应提前预习，掌握它们的合理估值标准。
新三板并非一个新设立的市场，正在不断交易中，只不过目前暂不允许个人投资者参与，成交也是非常惨淡，买卖报价悬殊，成交价格有时高得离谱，有时低得吓人，是一个非常缺乏流动性的市场。本杰明·格雷厄姆曾说过，用历史的经验去推测未来是一件非常危险的事情，新三板上市公司，或将给投资者带来巨大的风险和机会。
什么叫创业，那肯定是一切都很稚嫩，缺乏强大的垄断、没有完善的市场和渠道，也没有类似中国移动式的超级客户拼死捧场。持有创业板股票，公司随时可能破产，随时可能营业额变为零，随时可能被强大的竞争对手逼得无路可走。看看现在的创业板，都是行业内龙头企业，根本谈不上创业。
真的创业板要来了，投资者却毫无思想准备，如果把新三板看做现在创业板的延伸，将会是一个巨大的危机。那么新三板的估值标准又是什么呢？一家好的新三板公司，首先要有一个非常好的创意，这个创意可能没有经过市场的检验，也可能被很多人嗤之以鼻，但是一个优秀的创业企业，都需要一个与众不同的创意。微软如此、谷歌也如此，没有创意，就没有一切。
其次，还必须有一个有足够能力实现这一创业的经营团队，一般来说，能够实现创业梦想的人，年龄不能太大，要有激情和不怕苦的奋斗精神，像现在创业板公司的老总们动不动就是40岁往上，谈创业并非不可能，但远没有年轻人敢想敢干。
还有就是运气，所谓谋事在人，成事在天，一家企业能否从新三板成长为主板公司，或多或少都会有一定的运气因素。作为一个普通投资者，千万不要幻想新三板的公司有多么硬的后台，如果它真有，就一定去创业板而非新三板，来新三板的，大多都是自身努力的结果。所以投资者在新三板淘金，远比在创业板有更多机会淘到大黑马，但是风险也是出奇的大。
也就是说，未来的新三板才是真正的中国创业板。而且新三板股票，并没有一个量化的估值标准，如果这个公司真好，那么花高一点价格买入都没有问题；如果公司质地不行，那就1分钱1股也不要。对于选中的公司，可以按照市净率作为衡量标准，每股收益的意义并不大，对于真正好的股票，5倍市净率之下买入都是划算的，而10倍以上可能会面临短线的投资风险。
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