【培训安排】2013年6月28-29日  北 京
【培训费用】￥2800元/人（含授课费、资料费、会务费、两天午餐费、茶点费）
【适应对象】财务总监；财务经理、财务分析、财务主管

【课程宗旨】
很多财务经理人开始遇到这样的新问题：
1，老板找来朋友投资，答应给人家30%的股份，可是，应该让对方出多少钱呢？请财务经理算一下，给人家一个合理的解释，怎么算呢？
2，一个企业要投资你们公司800万，问可以占多少股份？老总将这个任务交给你来准备一下，你怎么做呢？
3，一个外资VC过来要谈判，准备第一期向你们公司投资1000万美元，第二期投3000万美元，老总要你参加谈判，并在谈判前让你准备一下，咱们的谈判条件和底线在哪里？希望对方什么时间投资？每次投资各占多少股份？公司原有股东在这种情况下价值增加多少？有哪些风险？我们需要承诺什么条件？是否会影响到控股权？是否会影响到今后的上市？是否会影响到公司发展？我们最希望对方投入多少钱？
随着资本市场的发展，多元化的融资渠道慢慢成熟，私募成了眼下发展最快的一种方式，财务经理人很快就发现自己现在不得不面对资本市场的种种挑战，再也不能仅仅是坐在办公室算账、坐在会议室讨论经营了，现在需要懂得更多的知识，参与更高层面的决策行为了，这次课程我们就是针对眼下常见的股权融资中经常碰到的定价问题展开讨论，理清思路，熟悉一些常见方法。
【培训收益】
1. 股权融资主要方式和特点
2. 常用的股权定价方法
3. 如何按企业盈利模式的设计估值模型，上下线如何设定
4. 如何设计主要假设
5. 如何量化主要假设，如何向投资人解释主要假设
6. 如何跟PE/VC谈价格、在定价过程中需要把握哪些技巧

【课程提纲】
一、股权融资定价准备
1. 企业价值与股东价值的区别
2. 直接融资和间接融资比较
3. 股权融资对象的选择
4. 股权融资定价全过程
二、股权融资定价原理
1. 机构投资者定价原则
2. 基本定价原理
（1）企业历史业绩
（2）企业未来业绩
3. 基础报价的确定方式
4. 谈判价格的确定方式
5. 融资双方如何确定底价
6. 讨价还价机制
7. 最终价格的确定
三、常用的估值方法
1. 收益法
（1）DCF法（自由现金流折现）
计划期内的FCF
持续经营价值
折现率
WACC
资本结构
四大影响因素
案例分析： A企业
（2）收益现值法
（3）APV法
2. 市场法
（1）EBITDA收益倍数
案例分析： B企业
（2）PE 市盈率
对比估值结果
估值博弈
决定估值博弈的因素
案例分析： C企业
（3）PS 市销率
公式的应用
案例分析：D企业
3. 成本法
（1）净资产溢价
净资产溢价模型
案例: E企业
采用“净资产溢价估值”优劣分析
4. 控制权溢价
四、股权融资定价难点
1. 影响股权融资定价的因素
2. 融资企业的价值模型
3. 投资企业的价值模型
4. 价值评估的因果矩阵
5. 商业尽职调查与价值评估的配合线索
6. 财务资产负债表与会计资产负债表的区别
7. 企业价值的结构体系

【报名咨询】

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