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    美国金融体系真正产生问题的原因，就是这一批市场参与者，尤其是美国的投资银行等，只看钱而不讲信托责任。
 
    外表温文尔雅、睿智精明，血液里却充满了激情与冲动。昨日，著名经济学家郎咸平在“华山论剑·全球金融危机与中国资本市场高峰论坛”上再次上演自己的特立独行，“应对经济危机，斩断‘工商链条’刻不容缓。” “这次金融海啸因信托崩溃导致”

    “你们认为这次金融风暴或金融海啸的原因是什么？”郎咸平这样开始了演讲。“在我回答原因之前，我想先问各位，你们认为资本主义的本质是什么？”“所谓市场化、自由竞争，这些都不是，资本主义的‘灵魂’叫做信托责任，只有在信托责任的基础上，搞市场化等等，才可以创造价值。这次金融海啸的真正原因，是违反了资本主义的‘灵魂’所造成的，而不是缺乏监管。”

    郎咸平回顾了美国金融市场衍生品的发展，美国的银行借出1万美元后，会拿着1万美元的债券，把债券卖给像雷曼兄弟这样的投资银行，而这些公司买到债券后又会做成10张的债券，每张是1000美元。紧跟着，保险公司就进来了，像美国最大的保险公司AIG，AIG就给这10张债券提供担保，保证会支付。这10张保单还可以再卖给美国金融市场，明明是1万的债券，等到保险公司参与后，又创造出了10张新的金融工具叫做保单。

    这个链条在很久很久前的美国运行时非常良好，基本上没有什么问题。而美国金融体系真正产生问题的原因，就是这一批市场参与者，尤其是美国的投资银行等，变得贪婪了，贪婪到什么地步呢？只看钱而不讲信托责任。

    郎咸平说，这就是美国金融体系的“三聚氰胺事件”！“三聚氰胺事件发生的时候，你发现你立刻丧失了信心。美国民众就对资本主义丧失了信心，金融机构因为民众的信心丧失逐渐崩溃。” “讨论该不该救市是浪费老百姓的时间”“今天已经不能靠‘市场化’来解决问题。在这里我要提出一个新思维，那就是市场化的理念应该被‘工商链条’这四个字所取代。”郎咸平提出了解决问题的建议。

    郎咸平认为，中国从10年前开始就进入了“工商链条”新时代，欧美各国早就进入了“工商链条”新时代。当次贷危机发生，很多金融机构倒闭时，美国政府的做法是拿钱帮这些金融机构建立防火墙，斩断“工商链条”。“AIG承担了美国3亿人口的保险，如果美国不救它，它宣布倒闭是什么下场呢？保险出现问题，使民众立刻丧失信心，丧失信心就是第二张骨牌；第三张骨牌就是不敢消费了，存钱养老，就会冲击第四张骨牌，那就是不敢买东西了，再就是裁员，这样就会形成恶性循环，就会造成类似于1929年美国经济大崩溃的事件。”“很多学者讨论政府应该不应该救市，我觉得不用讨论了，不用浪费老百姓的时间。 ”郎咸平表示，“现在应该强化政府的功能，而不是弱化政府的功能。” “欧美国有化如果失败就没有下一招了”

    “我还用三聚氰胺做例子，你知不知道你最近为什么敢喝奶茶了？因为政府出面做检验，告诉大家这几种奶粉是行的，那几种奶粉是不行的，用政府的信用满足老百姓对奶品行业的信用缺失。”郎咸平话题一转说，现在世界各国救市就是搞国有化，利用政府的信用做担保。

    从英国开始，政府出面告诉银行，大胆地把钱借给企业做融资，借给银行做短期拆借，如果这些人不还，政府替他们还，由此经济开始活跃了。这就是为什么欧美各国股市10月份出现了三次大涨。防火墙虽然设立了，可还是会漏水，因为设立的太匆忙了，老百姓的信心还是受到打击。通过这个事件后老百姓害怕了，害怕的结果是逐渐丧失信心。现在有调研指出，美国40%多的人认为自己会失业。

    至于欧美经济什么时候会复苏，郎咸平用了一个很形象的说法，“病去如抽丝，慢慢才会好。预计欧美经济要逐渐走向萧条，慢慢才会恢复。”

    如果国有化这一招失败了怎么办？对此，郎咸平悲观异常，“国有化是最后一招了！如果欧美目前所进行的国有化失败的话，我清楚的告诉你们，没有下一招了！” “制造企业炒楼炒股造成楼市股市泡沫”

    郎咸平随后又谈到大家最为关注的A股市场。“由于可能受即将到来的国际金融危机的冲击，中国的问题也比较严重。”郎咸平说，去年楼市、股市的泡沫，并不是所谓的流动性过剩、老百姓太富裕了，其本质意义就是制造业的回光返照。就“工商链条”而言，楼市、股市泡沫是第二张骨牌，制造业开始衰退则是第一张骨牌。

    制造业衰退的原因很多，比如说，汇率、成本上升以及宏观调控等，而关键的问题是，我们没有给予制造业足够的帮助，我们没有建立防火墙，我们没有斩断“工商链条”。很多制造企业家面临困难的时候，把应该投资在制造业的钱不投资了，拿出来炒楼、炒股，打倒第二张骨牌，造成楼市和股市的泡沫。

    随后是第三张骨牌继续倒下，股市吸引了大量的有钱人到了股市，而民营制造业衰退的结果是必然拉低楼市和股市，从而形成这两个市场的泡沫崩盘现象，套牢大部分股民。而进入股市的，都是比较有闲钱的人，当你把他们的财富席卷一空的时候，他们就不能消费了，不能消费是什么结果呢？那就是纯内销的企业都受到了影响，打倒了第四张骨牌。

    郎咸平得出如此结论：“应对经济危机，斩断‘工商链条’刻不容缓。” “全球金融危机和我国实体经济紧密挂钩” “我国是一个消费严重不足的国家，也是一个产能过剩极其严重的国家。我们只消费了35%，但我们总产量是70%，剩下的一半，我们给它一个非常美丽的名词，就是出口创汇，我们赚取了大量的外汇。”郎咸平如此描述我们的经济模式，“不要因此而欣喜，这个35%是过剩的产能，要靠别人买你的产品才可以把它消化掉。”

    随后，郎咸平谈起令人胆战心惊的假设：“第一，欧盟的防火墙如果出现漏水怎么办，他们的进口减少了，就直接影响到我们35%的出口。如果他们的防火墙爆裂是什么结果？我不敢想。”“第二个假设是什么？美国出现次贷危机，美国人就不敢负债消费。而美国家庭负债消费高达95%，超过部分大概占 GDP的7%，我换算了一下大概0.7万亿美元，我们出口大概是1万亿美元。如果美国人从此以后量入为出怎么办呢？我们的过剩产能又该如何消耗呢？”

    郎咸平由此得出结论：“全球金融危机透过我们35%的过剩产能，和我们的实体经济紧密的挂钩在一起。”

    他表示，希望欧美各国成功的设立防火墙，千万不要漏水，希望欧美人继续之前的负债消费观念，“这只是我的一厢情愿，也相信这是在座各位的一厢情愿。如果不是我们所想的，我不知道结果。”

    郎咸平最后玩了一把“郎式幽默”，“很不好意思，一个小时我就把中国经济说透了。”

    郎咸平，1956年出生于台湾，美国宾西法尼亚大学沃顿商学院博士，曾执教于沃顿商学院、密歇根州立大学、俄亥俄州立大学、纽约大学、芝加哥大学等，现任香港中文大学最高学术级别的（首席）教授和长江商学院金融学讲座教授……

    作者：华商报记者 韩博强   来源：价值中国