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    自华尔街金融危机爆发以来，美国众多老牌巨人公司轰然倒下，着实引发世人的彷徨与担忧。近期又不断有报道称“美国汽车巨头面临生死考验”、“美国汽车业面临生存危机”。汽车巨头们怎么了？是什么原因导致实体经济的汽车界大佬在金融海啸中也摇摇欲坠？它们还能在海啸中生存吗？

造血功能重创

　　 以美国汽车巨头的老大通用汽车公司为例。通用历经百年经营，各种大大小小的金融危机、经济危机都挺过来了，应该说绝不缺少考验。

　　 然而，纵观近十多年来美国汽车业的发展，以通用为首的３大巨头的日子过得并不滋润。此次金融危机爆发之前，美国汽车业受油价高企、成本上升以及日韩汽车竞争冲击，国内销量连年下滑，亏损惨重。日韩汽车业的崛起，已经虎口夺食，占据了美国的部分市场份额—— —通用公司曾占据美国汽车市场的半壁江山，但其市场份额如今已跌至２２％；第二大汽车巨头福特公司市场份额如今也已跌至１７％以下；克莱斯勒公司１９９８年被德国戴姆勒—— —奔驰汽车股份公司并购前，大约占１５％的市场份额，今年已降至１１％。

　　 在美国，一直以信贷消费、超前消费为主要消费力来源。如今，金融危机导致汽车业下游资金链几乎断裂，致使本土汽车公司销售锐减、现金回流不畅；与以低成本、经济性著称的日韩汽车业相比，本土汽车公司更加凸现其高成本和高能耗特点，市场份额进一步萎缩，销售价格持续下降，赢利能力严重不足，自身肌体的造血功能遭受重创。
　　
止血疗伤

　　 从企业财务对现金流管理的角度来看，在企业经营过程中，涉及到的现金流包括３个方面，即：经营活 动产生的正现金净流量，它为企业带来增量现金，在企业经营中发挥最重要的造血职能；投资活动产生的负现金净流量，是企业为了未来的发展而必须发生的现金净流出（企业高速成长期间因增加投资往往流出的现金也较多），形象地说，可以称之为企业处于流血或失血状态（流血不能过度，否则会因失血过多而休克、甚至死亡）；筹资活动产生的正现金净流量，是企业为了保证正常经营和投资需要而对外筹集的资金，它在企业经营中发挥着重要的输血作用。

　　 美国汽车巨头此间最大的问题是其经营活动的造血功能严重不足，且近乎丧失。在此状况下，即使政府出面救济也不能从根本上解决问题，只不过是延长其耗尽存量现金的时间而已。要想摆脱困境，削减成本、压缩经营规模、止血疗伤才是不二的选择。

　　 笔者认为，美国政府真要救济美国车企、车市，还得从源头开始—— —刺激汽车消费，恢复美国旧有的消费模式和秩序，而此举也同样十分困难。因此，在当选总统奥巴马入主白宫之前，美国汽车业的颓势是不可能结束的。
　　
中国的未来

　　 毫无疑问，在金融海啸的席卷 下，中国的汽车市场同样会进入蛰伏的冬季。但中美市场有着本质的差异—— —中国汽车市场高速增长的销量来自其市场强大真实的购买力，而美国的汽车销量大部分来自虚拟经济衍生的购买力—— —从信贷消费购买汽车的比例便可见一斑：美国占近８０％，而中国还不到２０％。

　　 金融海啸不仅改变了美国民众透支消费的习惯，更导致全美信贷规模的紧缩；而中国的情况却不同，消费信贷比例正处在上升通道中。因此，尽管中国也处于海啸之中，但其谨慎的实体经营使汽车企业具有较强的抗风险能力。从通用汽车在中国的经营情况就能得到印证：通用汽车在中国的销量已经占其全球销量的１２％，虽然通用全球濒临破产，但通用在中国的战略却不会受到影响，反而有可能提速，中国市场已经成为通用“自救”最重要的支撑。

　　 近期，中国政府及时出台的强有力的促进投资、拉动内需的政策已经在产生积极影响。在此次危机中，如果中国的汽车业适时适度地放大消费信贷比例，无疑会进一步提高中国汽车企业应对危机的能力。

　　 综上，尽管受金融海啸的冲击，中国汽车市场的增幅会有所减缓，但其增长势头仍将继续，因为中国汽车企业拥有自己的“定海神针”—— —相对充沛的现金和正向的经营现金流。

    来源：财务顾问网