 ·准确选择估值方式，有效管控投资风险
 ·最实用的公司估值课程
 ·国内外先进估值理念搭配丰富的正反案例
 ·全方位提升估值的有效性与风险管控力

培训安排：2019年11月18-19日 北京

培训费用：7600元/人（含培训费、资料费、会务服务费、发票）

培训背景：
近年来，实业迎来了“微利时代”，为了促进企业价值增长，许多企业纷纷走在了财务投资和并购重组的路上，希望通过资本运作来提升企业价值，这使我国资本市场获得了快速发展。这些资本运作的活动都是在企业估值的基础上进行的，准确的估值可以衡量一个企业整体质量的好坏，对于后续的资本运作是否成功可以说有着至关重要的影响，企业估值也促进了我国资本市场及资本运作的规范化和发展，对企业的重要性更加不言而喻。
估值的方式有很多种，本课程会着重讲述现金折现模型（DCF模型），但兼顾其他估值模式的运用，包括这些估值模式的局限和风险，并对模型的框架、重要参数、风险管理和内部控制进行深入分析。针对管理层对内控、风控和投资决策的需要，强调企业估值方式的选择、估值的前提、数据分析、风险因素分析等，包括企业估值的各类风险因素以及应对方法和管理流程、财务角色和财务分析运用的重要性。
本课程主要针对企业管理层和行业内投资人士，解决在实施企业业务发展相关的投资的前提下，如何对要投资的标的公司进行估值。同时，会针对企业业务投资与资本市场财务投资、以及战略投资和并购等之间的差别和不同的商业模式的风险因素，讲述其对估值方式的不同影响，并且运用多个真实案例提升学员在估值时的风险意识，进一步保障估值的正确性与有效性。

课程收益：
 ·把握估值理论、影响因素及其相关的政策法规
 ·掌握对估值模型进行深入分析的实用技巧和方法
 ·学习对估值方式的选择，为决策者提供风险管理和内部控制的依据
 ·实务应用，丰富案例对比学习，知己知彼，百战不殆

培训对象：
 ·总经理、企业高管
 ·并购总监、投资总监
 ·券商分析人员及咨询顾问

学员反馈：
非常满意，顿开茅塞！内容丰富是其一，讲师把内容完美地表达是其二，二者皆佳，给予我了一个难得的学习机会，致谢！
——利星行机械（上海）有限公司文先生

专业与非专业培训就是不一样。此次学习应该是在本人所有参加的培训中质量最高的，理论与实务结合上佳，讲授体系完整，推演缜密，物超所值。
——江苏吴中实业股份有限公司吴先生

早十年获得该专项知识的学习，或许我们公司会存活的更好。能帮助在日后的工作中及时掌握公司财务状况，为阶段性工作重点方向提供帮助。非常感谢老师的精彩授课！
——江苏路劲物业盛先生

课程内容：
第一模块：企业价值估值的基本框架和应用范围
 企业及资本市场对估值运用的异同
 企业估值与投资模式的关系
 把握估值工作流程的巨大差异

第二模块：股权架构对估值的影响
 何为战略投资，何为财务投资
 企业估值（并购等）的特殊性
 估值管理流程的差异
 案例分析
    ·从估值中看中国企业并购失败率超高的原因
    ·某民营企业老板游离于财务投资与战略投资之间的严重后果
 

第三模块：估值的四大常见模式及应用
 四种常见的估值模型——DCF、PE、PB、DYR
 各种估值模型的运用差别
 估值模型在中外资本市场的使用差异
 案例分析：
    ·某外企运用国外估值习惯的严重后果
    ·某外企在华并购估值的选择
 思考与讨论：各种估值模式有什么潜在注意风险？

第四模块：中国市场的估值的特征与用法
 四种估值方式在中国市场的应用
 中国市场的风险特殊性
 选择合适的估值模型

第五模块：影响估值的各类风险因素与管理
 宏观性风险
 企业特殊性风险
 全球化的挑战
 案例分析：某中企如何利用欧洲经济衰退和财政问题，通过战略性投资进入医疗器械市场

第六模块：DCF模型在企业中的应用
 何为自由现金流，何为现金流的折现
 如何决定折现率
 如何决定终极价值
 如何制定与管理DCF重要参数
 案例分析：某中企估值参数随意使用的后果分析以及对高层决策的影响
 思考与讨论：运用DCF模型有哪些潜在风险，该如何防范欺诈行为

第七模块：企业商业模式与财务数据的关联分析
 商业模式对财务数据组合的巨大影响
 战略发展与财务报表的关联
 财务数据的偏差对估值的影响
 财务分析的运用实务
    ·如何确认历史数据
    ·如何分析预测数据
 如何与其他内部职能部门开展合作
 如何有效使用外部机构
 使用模型时的预测假设前提
 估值工作流程与方式
 尽职调查该怎样进行
 并购估值的特殊性及其影响
 案例分析：
    ·以卡特彼勒为例，探讨尽调疏忽对于估值产生的影响
    ·某地产公司如何通过并购，改变了业务战略组合以及公司经营和财务风险
    ·探讨万达院线和AMC院线商业模式的差异

第八模块：投资参数的分析与风险控制
 深入解读若干决策性的估值汇报比率
 比率分析的局限性与风险
 如何对比分析项目可行性
 把握行业性风险与回报
 多元性投资的特殊性
 不同投资模式的影响（并购、战投、财务等）
 估值差错的后果（会计审计与处理、披露等）
 案例分析：某民企走向多元化投资的行业选择及对行业风险忽略的后果

第九模块：估值模式的运用局限
 买卖双方在评估企业价值的差异
 不同阶段公司的估值方法
 不同行业公司的估值前提
 企业估值的内部管理流程和人力资源
 企业估值的外部资源的运用
 案例分析：
    ·研究万达院线收购AMC的并购、融资以及后续IPO的过程，分析该公司在投资、估值、资金成本、融资安排方面的管理方式以及值得借鉴的地方
    ·分析某高科技企业估值结果的分析，综合运用对估值参数、估值模型局限性、财务数据、投资时机选择、风险控制、对手估值等分析以及投资决策的不同选择

【报名咨询】

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