——2019第四届俄中创新投资论坛主题发言《中俄之创新合作与风投》

尊敬的中国科技部王曦副部长，尊敬的俄罗斯经济发展部奥克萨娜副部长：　　
 
正值中国70周年华诞到来之际，我们期待的第四届中俄创新投资论坛在上海隆重召开了。本次论坛是按照中国科学技术部与俄罗斯经济发展部 2016 年 6 月签订的《关于在创新领域开展合作的谅解备忘录》指导意见，在中俄两国政府部门支持下，由俄罗斯风险投资公司、中国科技金融促进会风险投资专业委员会、中国高新技术产业发展欧亚市场战略合作联盟作为主办单位，分别在莫斯科和哈尔滨连续举办了三届基础上召开的，是以“科技创新与中俄投资合作”为主题，以中俄建交 70 周年和 2020～2021 互办中俄科技创新年为契机，结合上海市在中国科技创新领域的资源引领优势建设的中俄两国创新投资务实合作工作机制；是中俄技术和投资人之间创新对话与合作的交流平台。
 
值此论坛开幕之际，请允许我代表本次论坛的中国主办方主席修小平女士，向本次论坛的俄罗斯主办方主席亚历山大·波瓦尔科先生及其前来参加本次论坛的所有俄罗斯代表们表示热烈欢迎，对现场到会的所有来宾和朋友们表示衷心感谢和节日问候。

下面，我想围绕本次论坛的主题介绍一点情况和想法。
 
　　1、中国在向高质量过渡　　
 
当前的中国经济正在深入实施创新驱动发展战略，努力向着高质量发展阶段过渡。由于中美贸易摩擦等原因，中国经济的发展仍面临诸多新的挑战和新机遇，国家各类市场主体需要打破旧的发展模式与理念束缚，深入审视既有发展模式，进一步扩大新时代的改革开放政策，以推进科技、产业、产品、业态、管理和市场等全方位创新，全面推动关键技术、高效节能、先进环保和资源循环利用的产业体系，形成提高质量、增加效益、自主创新的技术进步机制，真正实现效率与公平兼济，可持续的高质量发展。而这场全面持久且深入的创新变革势必为中俄合作开辟广阔的新天地。
 
　　2、现代基础物理学要突破　　
 
现代科技的发展，如果基础物理学再没有大的突破，就基本没什么上升空间了。这意味着想通过硬件技术去降低成本，取胜别人是很难实现的。　　
 
比如未来的物联网产业，早期的原创技术全都在美国高通等公司手上，但原有起点并不高。去年全球标准确定了，今年包括三星等公司，都陆陆续续推出了新产品。华为过几个月也会推出新产品，主要是解决速率问题，核心技术是在视频模拟及其放大器、滤波器、部分开关器件和CPU等配套零部件，这里面涉及大量挑战物理极限的模拟技术，也是美国目前领先于我们的重要领域，需要科学家和工程师有大量的原理性创新突破。因为以前的路很多都已经走到极限了，像量子效应，尺寸影响，材料的配比和参杂，长晶体的温度和湿度等等，都需要经过海量的试验和验证。模拟器件的传输速度如果还是4G就没人买了，市场竞争很激烈。　　
 
又比如，用于生产芯片的光刻机是中国在半导体设备制造上最大的短板。目前，全球绝大多数半导体生产厂商都在向荷兰的阿斯麦公司采购TWINSCAN机型，中国晶圆厂所需的高端光刻机完全依赖进口。随着摩尔定律的发展，芯片走向了7nm以下，这就需要更高级的EUV光刻系统，全球只有ASML的NXE：3400B能够满足需求。但由于股东背景，对中俄双方都做了限制性封锁。为加快突破高端制造的科技瓶颈，中俄双方应该优势互补、深度合作，联合攻关，打破垄断，并在知识产权和未来销售利益方面共同分享。
 
　　3、人工智能的发展　　
 
本次论坛的重点话题之一是人工智能，非常感谢俄罗斯的专家们带来了自己的解决方案、应用案例，操作规范和推广经验。中国的相关企业家、科技人员和投资机构一定会热切关注。因为人工智能在中国是政府积极支持和鼓励发展的重大技术方向。　　
 
2017年中国国务院颁发《新一代人工智能发展规划》，对人工智能产业进行了战略部署。2018和2019年中国政府的工作报告都明确提出了要加快新兴产业的发展，推动人工智能等研发应用，培育新一代信息技术。　　
 
2015年中国人工智能专利申请数为28022项；2017年专利申请数就达到了46284项；2018年，中国在人工智能领域的投资额高达1311亿人民币。　　
 
我们注意到，人工智能的三大法宝是深度神经网络、大数据和模仿效应。人工智能除了需要高速、独特的算法和硬件运算能力外，还需要为机器学习提供大量数据，帮助机器模拟训练，不断提升智能水平。其中，大数据构建是人工智能目前的重要基石。因为，真正能够跑通规模的大数据行业并不多，像中国手机这样级别的数据规模全世界也没有几个。如果找不到可以速成规模的数据场景，人工智能产品的商业模式就无法可信验证，投资也就很难收回，接下来的融资必然成为突出问题。这就是很多国家人工智能只烧钱难成功的一个重要原因。　　
 
然而，中国拥有全世界最多、最大的海量数据市场，为了中俄两国的共同利益，我们愿意与俄罗斯人工智能的专家们深入探讨合作模式，共同开展深度研究，选好行业切入点，互惠互利，多赢发展。
 
　　4、科技创新与风险投资　　
 
据相关行业报告显示，2018年中国风险投资市场的投资交易规模达到940亿美元，是亚太区私募股权市场增长的核心驱动力。　　
 
另据俄罗斯风险投资数据库DSight刚刚发布的2018年俄罗斯风投报告的英文版本数据披露，2018年俄罗斯风投市场规模达到7.144亿美元，其中包括源自俄罗斯但是在其他国家注册的创业公司融资数据。虽然相比2017年的4.713亿美元大幅增长51.6％，但于一个世界大国而言，仍然显示俄罗斯资本市场还不成熟。如果风险投资的退出通道不畅通，募投管退都会很难。这是全世界风险投资的行业规律和特征，也是我们双方的努力始终没能突破雷声大雨点小的原因之一。　　
 
为促进新时代中俄全面战略协作伙伴关系务实发展，双方应该进一步解放思想、增进互信、利益融合、民心相通，通过我们长期合作形成的友好关系和信任纽带，一步步找到执行落实的突破口。
 
　　首先我们要在双方优势互补，互利互惠的基础上，寻求更加务实的技术合作切入点；
 
　　第二，鼓励实业在双方境内设立有利于科技创新发展的项目合作体；
 
　　第三，可通过彼此利益相关的合作机制，孵化并推动重点成果向市场方向技术转移；
 
　　第四，在条件成熟时，对资本市场关注的项目优选上市地，精心安排基于上市地的资本运作融资计划，扩张资本退出渠道和空间，谋求项目实体快速发展。
 
　　5、中国金融的改革与开放　　
 
提到中俄合作项目融资，不能不介绍一下母基金。母基金是一种专门研究投资方向，以筛选优秀PE/VC作为主要投资目标的战略性基金。比如，本次论坛的主办方之一俄罗斯风险投资公司就是一家非常优秀的俄罗斯国家母基金，他代表俄罗斯国家负责研判哪些高技术能在未来15年至20年决定世界经济格局，并为俄罗斯的创新企业开拓这些高技术市场创造条件。　　
 
据中国的母基金研究中心统计，截止2019年上半年，中国已有母基金323支，包括市场化母基金74家，总的资金管理规模23498亿人民币，其中政府引导基金的管理规模18335亿人民币，市场化母基金管理规模5613亿人民币。这些中国母基金全都符合：
 
　　（1）母基金银行账户到账资金不低于5亿人民币，而且要有母基金的资金池，已经投资过至少3支基金。
 
　　（2）不是仅投资与母基金自身相关联的基金，而且要对外部基金也投资。
 
　　（3）有不少于5人的母基金管理团队，并在中国基金业主管部门或行业协会有备案。　　
 
我们看到，金融全球化趋势不可逆转，中国资本市场的发展也离不开外资参与。俄罗斯的母基金要在华投资，可以按中国相关法律法规的规定，在华设立基金管理人，开展基金投资管理业务；也可以向证监会和外汇管理局申请批准成为QFII（合格境外机构投资者）投资中国的资本市场。　　
 
最近，中国的外汇管理局开放了合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度的限制，并同步取消了RQFII试点国家和地区限制。此外，在审批程序上也开始松绑，国家外汇管理局正在着手修订投资额度限制相关配套法规，简化审批程序。境外投资者今后投资中国市场将会更为便利。　　
 
我们认为，这种改变不仅仅有利于中国金融市场的资金供给，更大的意义还在于改善金融市场投资者的结构。对促进中俄双方的技术创新合作和共同投资都是非常大的利好，也是我们共同的历史性机会，希望彼此都能把握好。　　
 
最后，预祝论坛圆满成功。谢谢！

作者：林宁，中国科技金融促进会常务秘书长、中国母基金联盟秘书长