时间地点：2019年8月30-31日（周六日） 上海
适合对象：
1、对存量地产投融管退全流程感兴趣的地产基金、金融机构前台业务人员或中后台风控合规人员；
2、在转型中对存量地产投资、改造和运营等方面有学习交流或合作需求的开发商相关人员；
3、参与存量地产投融管退的律师、评估师、税务师等中介机构从业人员。
课程费用：5000元/人（尊享两个全天课程+课件+两天午餐。在线报名预付100元，确认参加可抵扣200元学费，不参加联系客服退款。）
培训背景：
传统住宅开发类地产金融受到“四面围剿”的形势下，增量地产市场空间日趋减小，传统开发商转型压力日趋紧迫，金融机构和地产基金也要开拓新的市场，而存量地产尤其是商业地产市场蕴藏着巨大的潜力，各路资本也在争相进入。但相对于住宅开发，要玩转存量地产领域，必须匹配资金、资源和资管等各方面实力，不管是投写字楼还是商场或其它物业，投融管退各个环节的功力缺一不可。
诚邀您出席将于8月30日-31日（周五、周六）在 上海举行的主题为“存量地产投融管退实务和项目参访及基金架构设计和备案要点”资管业务研修班。我们为大家请到三位资深老师：
李莎老师，景瑞控股（01862）旗下锴瑞办公投资总监，拥有地产并购基金、国内类REITs项目实操经验，管理的房地产私募基金规模超过20亿。锴瑞办公聚焦一线及新一线城市“存量低效资产”，通过挖掘、重塑实现资产价值跃升，目前京沪两地持有4个项目，管理面积超13万平米，物业估值超50亿。
毛跃晖老师，高和资本资本市场部董事总经理，多年资深的银行从业经验，操刀国内首单标准化交易所CMBS“高和招商-金茂凯晨资产支持专项计划”、首单长租公寓权益型类REITs等多项商业地产资产证券化产品。
邹菁老师，国浩律师事务所合伙人，专注于私募股权基金的设立及运作、房地产基金投资等领域的法律实践。服务的地产基金包括中信金石、高和资本、平安不动产、歌斐资产、中诚投资、弘毅资本、东方藏山、东方瑞宸、金地稳盛等。
此外，本次研修班还安排了景瑞张江中心（原上海科苑大楼，也是张江第一高楼）和高和云峰两个项目参访，实地考察和复盘存量地产改造运营场景，并与相关负责人进行深度交流。
课程提纲：
主题一：存量地产投资价值评估和财务回报测算详解及不良资产投资改造案例分享
讲师：李 莎 景瑞控股（01862）旗下锴瑞办公投资总监
一、存量地产市场发展现状
（一）2018年大宗交易市场与2019年趋势
（二）存量市场参与者及其投资逻辑
二、存量地产投资流程及核心要点
（一）尽职调查及风险规避
（二）交易结构及税务筹划
（三）以退定投——价值判定
1、市场价值&投资价值
2、设计、工程、租赁角度看投资
三、财务回报测算逻辑与方法
（一）核心指标
1、NOI及其口径下的收入成本费用构成
2、IRR到底怎么算及其影响因素
（二）搭建投资测算模型
1、投资运营计划
2、融资结构及资金成本
3、现金流量表
4、敏感性分析
四、案例分享——“不良资产”的涅槃重生
（一）“不良资产”与传统不动产投资的差异
（二）去“不”篇——抽丝剥茧，风险锁定
（三）改“良”篇——价值挖掘
主题二：地产基金交易结构设计和备案要点及转型存量地产投资趋势和路径
讲师：邹菁 国浩律师事务所合伙人
一、 私募地产基金的限制性政策解读
（一） 中基协《4号文》
（二） 《商业银行委贷办法》
（三） 证监会、银监会窗口指导
（四） 《备案须知》
（五） 《资管新规》
（六） 《资管新规细则》
（七） 《私募基金管理人登记须知》
（八） 银保监会23号文
二、监管新政下地产基金的投资路径和架构探析
（一） 被禁的架构与模式
（二） 现行的架构与模式
（三） 被重点关注的架构与模式
（四） 地产基金外的其他债权模式
三、房地产私募投资基金的备案实务
（一） 房地产私募基金备案常见反馈及应对
（二） 关于基金募集情况及后续募集安排
（三） 关于基金投资及退出方式
（四） 关于被投企业的主营业务、估值情况
（五） 关于穿透核查至底层项目（最终投资方向）
（六） 关于股债比的设置问题
（七） 关于基金结构设计合理性等问题
（八） 关于关联交易所涉备案说明文件
（九） 关于风险揭示书的内容和签署要求
（十） 关于实缴规模与目标规模差距较大
（十一） 关于托管确认函的相关问题
四、私募地产基金趋势下的选择与准备---存量地产基金运作
（一） 新规后房地产基金发展的宏观背景
（二） 新规后房地产基金发展的转型趋势---存量地产投资大有可为
（三）新趋势下私募地产基金的选择与准备---投融管退缺一不可
主题三：存量地产基金投融资策略和退出路径及REITs和CMBS操作实务
讲师：毛跃晖 高和资本资本市场部董事总经理
一、存量地产基金主要投资策略及逻辑
1、投资策略
2、投资测算
3、城市更新的投资逻辑和案例分享
二、存量地产基金主要融资策略及资产证券化操作
1、 融资工具的安排
2、资产证券化操作实务
（1）CMBS
（2）类REITs
三、存量地产基金投资退出路径解析
1、现有路径
2、近年大宗交易分析
3、权益型类REITs
四、公募REITs展望
1、境外公募REITs市场发展概述
2、国内公募REITs推进路径和展望
主题四：“景瑞张江中心”和“高和云峰”项目参访+交流
项目资产管理或工程设计相关负责人参与交流
【参访项目1：景瑞张江中心---曾经的“张江第一高楼”蜕变史】
2019年3月29日，景瑞控股旗下锴瑞办公发布了首个独栋存量写字楼改造项目——景瑞张江中心（前身是上海科苑大楼，总建筑面积10061平方米）。景瑞控股于2017年7月完成对该物业的收购。2017年底，景瑞控股成立锴瑞办公，并将该物业作为“种子项目”移交，于2018年4月正式启动改造。
历时近一年，景瑞张江中心大厦从内部结构和楼体外观均经历了现代化改造，曾经老旧的“张江第一高楼”因此被注入新的血液。硬件升级的同时，提供与之匹配的软件服务。结合张江高科的创新特色，在6-11层引入了景瑞控股投资的联合办公品牌DISTRII办伴，联手打造其张江旗舰店，使整栋大楼的传统办公空间与联合办公空间相得益彰、互为补充。
得益于物业的全面升级和精细化运营，景瑞张江中心实现改造期内租金收缴率100%；改造期间，即有客户新租或续租，平均租金涨幅超30%。目前本项目出租率超过90%。
【参访项目2：高和云峰---上海内环内稀缺甲级小独栋办公楼，可分割销售】
项目简介：上海市杨浦区通北路749号。由著名本土建筑师俞挺进行设计改造；导入Hiwork，将其打造成一个艺术感与科技感融合的城市空间。
收购物业：约1万㎡，其中写字楼面积9000多㎡，商业部分面积1345㎡。
运作周期：2017年7月完成收购，2018年6月开始运营。本项目属于区域内稀缺无自持及落税要求办公物业。可租可售，由于可分割为62本小产证，未来退出方式灵活。
（注：课程提纲还在持续细化、优化中，现场将讲解大量案例。您也可以将感兴趣的、提纲中没涉及的内容反馈给我们，我们会采纳合理建议。）
讲师介绍：
李莎，景瑞控股旗下锴瑞办公投资总监
拥有地产并购基金、国内类REITs项目实操经验，管理的房地产私募基金规模超过20亿。锴瑞办公聚焦一线及新一线城市“存量低效资产”，通过挖掘、重塑，使建筑焕发新生，实现资产价值跃升，为城市更新赋能。目前京沪两地持有4个项目，管理面积超13万平米，物业估值超50亿。
毛跃晖，高和资本资本市场部董事总经理
多年资深的银行从业经验，先后任职于建设银行、广发银行以及东亚银行。对房地产行业融资、风险管理、授信管理等有着丰富的工作经验。在东亚银行工作期间，对信贷资产证券化业务进行研究和创新，参与国内首单备案CMBS产品的设计和研发。任职高和资本以来，操刀国内首单标准化交易所CMBS“高和招商-金茂凯晨资产支持专项计划”、不依赖强主体增信的商业地产信托型ABN“世贸天阶2017年第一期资产支持票据”、首单长租公寓权益型类REITs“新派公寓房托资产支持计划”、首单民企长租公寓储架REITs等多项商业地产资产证券化产品。
邹菁，国浩律师事务所合伙人
获华东政法大学国际法法学硕士和英国曼彻斯特大学国际商法法学硕士。专注于私募股权基金的设立及运作、房地产基金投资等领域的法律实践。代表几十家私募投资基金、金融机构在国内投资或并购中提供基金募集、尽职调查、投资策略、交易过程监控等法律服务。服务的私募地产基金包括中信金石、高和资本、平安不动产、歌斐资产、中诚投资、弘毅资本、东方藏山、东方瑞宸、金地稳盛、盛世神州、东方嘉实等。
【报名咨询】
联系电话：010-62258232 62278113 13718601312 18610339408
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